Resumen
El Régimen de Incentivo para Medianas Inversiones (RIMI) de la Argentina, Título XXIII de la Ley 27.802, ofrece a las pequeñas y medianas empresas la amortización en dos cuotas de los bienes de capital muebles nuevos y la devolución del IVA transcurridos tres períodos mensuales, para inversiones facturadas entre el 6 de marzo de 2026 y el 19 de mayo de 2028. Este documento se pregunta si The SAVI Group puede implementar por sí misma The SAVI Capital Model a través de ese régimen, con inversores de Estados Unidos, la Unión Europea y los Emiratos Árabes Unidos, comenzando con un tramo de 9 millones de dólares y creciendo de forma orgánica hasta los 200 millones de dólares. Encuentra una vía legal y enuncia sus condiciones. El Registro de Empresas MiPyMES evalúa al vehículo de un fondo extranjero como una entidad en sí misma, sin mirar nunca a través de él hacia sus inversores, y limita los activos de los fondos de inversión a 3.438 millones de pesos, unos 2,24 millones de dólares, de modo que la empresa en cartera debe registrar su primera inversión RIMI antes de que el fondo adquiera el control. La prueba es una sola empresa controlada, comprada y ampliada sobre una planta en funcionamiento, en manos de una limited partnership de Delaware bajo la exención para Qualified Purchasers y asesorada por un asesor exento de registro (exempt reporting adviser) controlado por The SAVI Group. Con una comisión de gestión del 1,0% sobre el capital invertido, un carried interest del 20% por encima de un retorno preferente del 8% sin catch-up, una base de costos austera y dos clases, la clase comercial recibe 18,0% y la clase catalítica 8,4%, frente a 18,4% para la misma operación ejecutada de manera convencional; la fuerza de trabajo recibe 3,14 millones de dólares en cinco años. En una escalada hasta los 200 millones de dólares a través de nuevas empresas RIMI, del Régimen de Incentivo para Inversiones Relevantes (RIIR) si el Congreso lo sanciona y del régimen general, el retorno agregado es de 13,9% frente a 19,0%. Las sensibilidades muestran que ninguna reducción de la mitad de la fuerza de trabajo le reporta al inversor más de medio punto, que el costo y el tamaño pesan más en el resultado que el propio Modelo, y que la ganancia potencial del inversor queda acotada cerca del Retorno Mínimo al Capital según la cláusula de referencia. Un vehículo offshore separado para Sylvanus AI aparece solo como hipótesis. The SAVI Group ofrece el diseño y no promete rendimiento.
Los tres primeros documentos de la serie enunciaron The SAVI Capital Model, lo aplicaron a un soberano y a un fondo de 300 millones de dólares bajo el régimen argentino de grandes inversiones; este documento designa una patrocinadora. El tramo de prueba compra una empresa en funcionamiento por unos 3 millones de dólares y suma unos 6 millones de dólares en equipamiento nuevo antes de mayo de 2028; cada empresa paga la mitad de la utilidad neta a su gente conforme al artículo 105, inciso b), de la Ley de Contrato de Trabajo y lleva los términos del Modelo en su estatuto. Los inversores del fondo en su conjunto obtienen un 13,1% neto frente al 18,4% de la misma operación ejecutada de manera convencional; en la ruta hacia los 200 millones de dólares, la fuerza de trabajo recibe unos 71 millones de dólares. El documento no promete rendimiento.
Cuarto documento de la serie. La especificación del modelo es The SAVI Capital Model™: Reform Before Rupture (DOI 10.5281/zenodo.23249969); su aplicación soberana es The SAVI Capital Model™: Conversion Before Default (DOI 10.5281/zenodo.23703653); su aplicación bajo el RIGI es The SAVI Capital Model™ under RIGI: Deployment Before Statute (DOI 10.5281/zenodo.23927033).
DOI: 10.5281/zenodo.23988759 · Publicado el 5 de noviembre de 2026 · Versión 1.1 · CC BY 4.0 · Registro en Zenodo
Cómo citar: Vitagliano, S. (2026). The SAVI Capital Model™ under RIMI and RIIR: Proof Before Scale. A Private Equity Fund under Argentina's Régimen de Incentivo para Medianas Inversiones and Régimen de Incentivo para Inversiones Relevantes: the First Tranche, the Sponsor and the Route to USD 200 Million (versión 1.1). The SAVI Group. https://doi.org/10.5281/zenodo.23988759
Quinto documento de la serie: The SAVI Capital Model™ in the Southern Cone: Origination Before Capital (9 de noviembre de 2026) sostiene que la restricción determinante de la inversión privada en el Cono Sur es la originación, no el capital. Publica el estándar de análisis para las empresas privadas de Argentina, Chile y Uruguay y expone la estructura bajo la cual capital de cualquier origen puede poseerlas conforme al Modelo.
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