Resumen
El 2 de noviembre de 2026, el registro del RIGI argentino contenía 27 proyectos aprobados por 76.173 millones de dólares, el 96,9% en petróleo, gas y minería, y ninguno de sus vehículos pertenece a un fondo. El piso del régimen es de 200 millones de dólares por proyecto, según el artículo 173 de la Ley 27.742; la única reducción que consta en el registro llevó el petróleo y el gas costa afuera de 600 millones de dólares a ese piso, por el Decreto 105/2026, y el plazo para nuevas adhesiones vence el 8 de julio de 2027. El documento sostiene que un régimen escrito para megaproyectos pensados solo para el capital puede albergar hoy The SAVI Capital Model, a través del estatuto de cada vehículo, del plan que cada empresa adopta para su fuerza de trabajo y de los documentos del fondo que los vinculan, y que el precio lo paga el inversor en un monto conocido. De cada 100 dólares de utilidad antes del Fondo de Capital Humano, el accionista de la empresa que adopta el Modelo conserva 35,74 en el caso base del documento, con la deducción del Fondo no admitida y las contribuciones a la seguridad social aplicadas sobre su totalidad, mientras la mitad correspondiente a la fuerza de trabajo carga con sus propias contribuciones, frente a 69,75 en una empresa RIGI convencional; todo ahorro respecto de esa base se reparte en partes iguales entre el Fondo bruto de la fuerza de trabajo y la utilidad neta del accionista. En un fondo de 300 millones de dólares cuyos tres vehículos tienen su salida en el año 10, los socios inversores reciben 2,02x y 9,0% frente a 2,80x y 14,0%, en una cascada de distribución sin catch-up. Debajo de esa fila operan dos términos que dejan intacto el reparto por mitades de la utilidad: una clase comercial que cobra primero hasta un retorno establecido de 10,0% o 12,0%, mientras una clase catalítica recibe 8,1% o 5,8%, y un Retorno Mínimo al Capital de 2,0 veces el capital invertido al momento de la salida (tablas F3 y F1c). El documento diseña los vehículos del Fondo para capital de Estados Unidos, la Unión Europea y los Emiratos Árabes Unidos, sin ninguna sociedad holding argentina entre ellos y vehículo alguno; sitúa el primer tramo dentro del calendario en tres vías; gobierna los sistemas de inteligencia artificial de cada empresa antes de que exista ley alguna; lee el Súper RIGI y el RIIR como los proyectos de ley que son, y señala qué lo refutaría. The SAVI Group ofrece el diseño, no designa gestor alguno y no promete rendimiento.
El Fondo es de 300 millones de dólares repartidos en tres vehículos, cada uno un proyecto de al menos 200 millones de dólares, con al menos la mitad de cada proyecto financiada con deuda de proyecto o coinversores. La primera vía es una participación de capital en un vehículo ya aprobado o presentado, en 2027, y cualquier proyecto greenfield presenta su solicitud a comienzos de diciembre de 2026. Cada empresa adopta por sí misma su plan de distribución de utilidades conforme al artículo 105, inciso b), de la Ley de Contrato de Trabajo, y ningún sindicato es parte, beneficiario ni firmante. La vía que el documento propone devuelve 2,17x y 9,9% en la misma fila del caso base y queda por debajo del fondo convencional en quince de las dieciséis filas de la grilla (tabla S12). El Fondo está escrito para capital que acepta ese precio; no se promete rendimiento a nadie, y The SAVI Group ofrece el diseño, no designa gestor y no lo es.
Tercer documento de la serie. La especificación del modelo es The SAVI Capital Model™: Reform Before Rupture (DOI 10.5281/zenodo.23249969); su aplicación soberana es The SAVI Capital Model™: Conversion Before Default (DOI 10.5281/zenodo.23703653).
DOI: 10.5281/zenodo.23927033 · Publicado el 4 de noviembre de 2026 · Versión 1.0 · CC BY 4.0 · Registro en Zenodo
Cómo citar: Vitagliano, S. (2026). The SAVI Capital Model™ under RIGI: Deployment Before Statute. A Private Equity Fund under Argentina's Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones: the Vehicle, the Investors, the First Tranche and the Law to Come (versión 1.0). The SAVI Group. https://doi.org/10.5281/zenodo.23927033
Cuarto documento de la serie: The SAVI Capital Model™ under RIMI and RIIR: Proof Before Scale (5 de noviembre de 2026) muestra cómo The SAVI Group patrocinaría y gestionaría el modelo por sí misma bajo el RIMI argentino, desde un primer tramo de 9 millones de dólares hasta los 200 millones, con el precio para el inversor expuesto desde el inicio.
Quinto documento de la serie: The SAVI Capital Model™ in the Southern Cone: Origination Before Capital (9 de noviembre de 2026) sostiene que la restricción determinante de la inversión privada en el Cono Sur es la originación, no el capital. Publica el estándar de análisis para las empresas privadas de Argentina, Chile y Uruguay y expone la estructura bajo la cual capital de cualquier origen puede poseerlas conforme al Modelo.
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